「土爆」之後 下一個到中國爆?
侵侵威脅制裁土耳其,即時引發「土爆」,令土耳其里拉匯價暴跌。最新消息係土耳其總統出口術「兇」當地企業家唔好搶購外匯,否則就會採取Plan B同C應對,而市場估計Plan B同C,就係實施外匯管制甚至沒收黃金同美元。
《一代宗師》教路,凡事總有裡子及面子,侵侵幾乎日日都爆Seed,但針對土耳其的言論殺傷力如此巨大,正正因為土耳其「底」、「面」問題都嚇親人,令市場對土耳其經濟失去信心。「底」的問題係外債驚人,土耳其外債佔GDP 55%,而土耳其國債大買家主要係歐洲基金及銀行,他們當然最清楚土耳其國際級「街數」災情。至於「面」就係形象工程,當侵侵揚言要大力制裁土耳其,土耳其總統竟然回應無有怕:「他們有美元,我們有上帝」,要知道財金佬最實際,聽到土耳其咁快便要望天打卦,豈會不慌忙拋售土耳其債券及貨幣?
目睹忽然「土爆」,大家難免會想起正與美國打得火熱的中國,會否出現傳說中的「支爆」。如果單計外債,中國外債佔GDP只有13%,似乎相對土耳其係安全水位。但另一條「街數」企業債就很嚇人,企業債佔GDP 168%,再加地方債,中國「街數」總額高達GDP 256%,試想像一名打工仔負債係收入兩倍,他都很難面不紅、耳不赤地向家人拍心口謂自己財政狀況相當穩健了。
雖然中國領導人面對貿易戰不會公開講望天打卦,但涉及「面」的公關問題在於前後矛盾,例如這邊廂揚言要谷內需平衡出口縮水風險,但那邊廂又出手調控「內需之王」房地產,再加上積極向藝人追稅的舉動,市場難免會解讀為「阿爺搞唔掂」及「阿爺要撲水」的訊號。
不過,以目前中國國民人均儲蓄率高達46%,中國儲備加上銀行存款實力,即使陷入經濟衰退,亦未必像土耳其般引發崩盤式「土爆」,反而可能較像日本般出現漫長又奄悶的衰退期。屆時港樓大牛市告終只是小事,本地揸重現金的有產階級反而更關心香港外匯儲備會否大手押注人內地資產以支持國家。把老本鎖在官方機構的年金計劃,認購反應不符預期,反而由高息股變為派息股的中電、煤氣,股價就長升長有,某程度上可能反映一眾有產長者的憂慮,而作出的「誠實」選擇。
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