在升息、銀行倒閉下 萬億美元資管公司最大恐懼卻是錯過下次大漲

【彭博】-- 聯儲會是否加息、銀行倒閉潮和經濟可能衰退，都是令人擔心的議題，但全球一些最大投資者最大的恐懼卻是錯過下一次大漲。

對於數萬億美元的投資集團富蘭克林鄧普頓、景順和JPMorgan Asset Management而言，矽谷銀行、瑞士信貸和第一信託銀行(First Republic Bank)的金融動盪加劇只是提醒它們要加快腳步早做準備。

他們相信，美國和其他地方即將到來的經濟放緩將促使央行轉回較寬鬆的政策，從而引發市場新一輪的飆升。

富蘭克林鄧普頓投資解決方案的首席投資官Wylie Tollette說，「如果你一開始錯過了反彈，就錯過了大部分回報」，該解決方案是這個1.4萬億美元基金管理公司的一個部門。 「如果你錯過了漲勢的第一周或第二周，就很難趕上。」

這一想法讓大型投資者大量購買較長期債券，關注過去一年的大輸家，如科技股，並有選擇地購買風險較高的資產，如私人信貸。

債券

「固定收益又回來了，」Tollette說，他正在亞洲各地會見大型投資者。他的公司正在增加美國、英國和德國的較長期政府債券。

摩根大通的投資部門最近幾周為其固定收益投資組合購買了更多長期國債，儘管如果利率回升可能會出現虧損。首席投資官Bob Michele說，聯儲會政策如果轉向引發市場反彈，持有太少債券的風險，高於債券近期下跌的危險，他幫助管理2.5萬億美元的資產。

他說，他最擔心的不是現在買入，然後殖利率又上升50個基點。他指出，價格仍處於金融危機以來的最低水平。對他來說，更擔心的是在風向轉變時已經不在市場。

Australian Retirement Trust是全國最大的養老金機構之一，擁有1590億美元的資產，是本月買回政府債券的另一位投資者。

ART投資策略主管Andrew Fisher表示，已將整個基金的固定收益調整為中性立場。當殖利率略高時，養老金預計將轉為增持。

原文標題Biggest Fear for Trillion-Dollar Managers Is Missing Next Rally

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