雅虎香港財經 業績前偷步買蘋果的簡單理由
蘋果（Apple）（AAPL）在過去十年中大幅跑贏大市，公司股價漲幅高達653%，這要歸功於公司各種產品線取得巨大成功和服務業務持續出現增長。
關鍵點
．消費者在5G智能手機上花費更多。
．更高手機價格對蘋果是一個福音，讓它控制了很大一部分5G智能手機市場。
．從長遠來看，蘋果在5G智能手機領域的主導地位，可能會大大提高公司收入。
然而，iPhone一直是蘋果驚人增長的基石。該公司在2021財年售出了價值近1920億美元的iPhone，佔公司總銷售額53%。更重要的是，蘋果的iPhone收入在上一財年增長了39%，超過了整體收入增長33%。該公司一直從5G智能手機的日益普及中受益匪淺，銷量和平均價格都實現了穩健增長，這一趨勢將持續下去，並應有助於蘋果維持驚人增長。讓我們看看為什麼會這樣。
5G時代更高的智能手機支出利好蘋果
根據Counterpoint Research估計，由於價格高於4G，加上5G智能手機銷量增加，智能手機的全球平均售價(ASP)在2021年增長12%至322美元，而較高的平均售價對蘋果有利。
去年，平均售價超過400美元的高端智能手機的銷售額增長24%，佔智能手機總出貨量27%。蘋果是高端智能手機增長的最大受益者，它在2021年佔據了該市場60%份額。事實證明，蘋果在全球智能手機銷售排行榜上佔據主導地位，從北美到中國、印度和中東，以及非洲。
由於對該公司支持5G功能的iPhone12和iPhone13的強勁需求，令蘋果佔據了全球智能手機收入4480億美元的44%。此外，iPhone ASP去年增長14%，達到驚人的825美元，超過了2021年智能手機ASP的整體增長速度。
簡而言之，5G時代更高的智能手機ASP，正在幫助蘋果吸引更多消費者，這對未來來說是個好兆頭，因為5G智能手機的滲透率仍有很大提升空間。這是因為5G機型佔去年智能手機總出貨量的40%，而2020年這一比例為18%。更強勁的5G採用應該會增加蘋果潛在機會，並從長遠來看，給iPhone銷量帶來巨大推動。讓我們看看如何。
有望實現強勁iPhone收入
Strategy Analytics估計，蘋果去年出貨了2.284億部iPhone，其中84%支持5G。這相當於1.92億部5G iPhone出貨量，使蘋果在整個5G智能手機市場中佔有31.1%份額。
到了2025年，5G智能手機預計將佔智能手機總出貨量15.4億部的69%。這將轉化為2025年10億部5G智能手機的年出貨量。如果到那時蘋果繼續保持目前在5G智能手機市場份額，蘋果的5G iPhone年出貨量很容易超過3億部，比去年高出50%。
然而，由於新款iPhone SE出現，蘋果增加在5G智能手機市場份額也就不足為奇了，預計這將為公司帶來更多客戶。但即使蘋果在2025年以800美元的平均售價（這是標準iPhone13機型價格）售出3億部5G智能手機，該公司iPhone收入也可能在三年內增至2400億美元。這將比2021財年的iPhone收入高出25%。
此外，投資者不應忘記，iPhone安裝基數的增加，也將為高利潤的服務業務注入一劑強心針。所有這一切都解釋了為什麼蘋果收入，預計在未來五年內將實現15%年增長率，而過去五年年增長率僅為8%。但是，由於該公司在5G智能手機市場的定價能力和服務業務持續增長，這家科技巨頭的表現更好也就不足為奇了，這令該票現在值得買入，而該公司市盈率為28倍，代表較納指的33.5倍有折讓。
作者：Harsh Chauhan
更多分析：
一隻具盈利兼破頂潛力的網絡保安股
