雅虎香港財經 在跌市期間如何判斷入市時機？
投資者可參考過往的市場表現，但根據本身目標制定一些基本準則同樣有幫助。
繼在僅一個多月內錄得35%跌幅後，標準普爾500指數已回升超過20%，收復了不少之前的失地，而你或許不會相信，截至本文撰稿時，標普500指數只較其高位低約13%。
然而，大市往後或將進一步受困。現時，申請失業救濟人數已達破紀錄水平、逾90%美國人仍須遵守居家令，並有數以百萬計的企業已停業。後市的波動性和不確定性令許多投資者不知將手上資金如何是好。
在跌市期間如何判斷入市時機？第一步應是訂立一套準則作為依據，並根據本身的短期和長期目標制定具體的投資計劃。在不明朗時期，只要有切實可行的計劃，對實現你的目標已可發揮很大幫助。
第一步
在市場大跌時，你先要確保有足夠資金應付眼前所需，才好積極入市。就算你的工作看來十分穩陣，擁有足夠應付最少三個月生活開支的現金安全網依然比較重要。
但只要做好這方面的保障，就不妨貪心起來。
為市場進一步下跌做好心理準備
目前的環境可謂一個典型例子，說明為何你不應以為可以賺快錢，就把未來幾年的所需資金押注在股票上。六個月前，根本沒有人可料到全球經濟會為阻止致命病毒蔓延而一下子停頓下來。相信有數以百萬計將近退休的人士很可能因為持有過多股票而沒有足夠財力應付退休需要，結果被逼延遲退休大計。
這不只說明投資者不應在市況波動時冒險，令自己蒙受在短期承受不起的虧損，更警惕大家必須以正確的心態進行投資。股市在過去十年升勢凌厲，但以SPDR標準普爾500 指數ETF (NYSEMKT:SPY)作為指標的話，市場需要五年多的時間才完全收復失地：
入市的最重要時機
股市在過去十年錄得歷來最長的牛市，期間極少受挫，直到今年2月底才開始大跌。自大市開始從2009年的全球金融危機恢復過來，標準普爾500指數總回報只曾在2018年報跌。
我們可從這輪牛市領悟到寶貴的教訓：股市上升的日子多過下跌，如果你等到下次大跌市才入貨，就可能錯失賺取最大回報的時機。 自大市於2009年3月見底以來，標普500指數的總回報錄得420%的驚人升幅，而且這已計及本輪跌市的影響。
你能想像過去十年一直在場外觀望，一心想等到股市下次大跌才買入的那個人的感受嗎？即使是於2007年底的大衰退前高位（那可是歷來最高的水平，股市在往後一年半下跌了近60%）入市，投資者於過去十多年仍賺到很好的回報：
基本上，成功的股票投資者都依從的第一個準則是： 別等到大跌市才入貨。 不論市況好壞都應作出投資。
在跌市期間應何時入市
這不代表要你放棄在股市大跌時入市的機會；只是你不一定要等到大市回落甚至急跌才可行動。例如，市場大約每兩年便會下跌10%，這是頗常發生的情況，投資者不妨預留少許現金去捕捉這種機會。
市場有時也會維持跌勢，但20%或以上的跌幅非常少見，投資者不值得為此而預留大筆現金。回顧過去50年，標普500指數曾經有11次錄得20%跌幅，而跌30% 或以上的次數則少大約一半。再者，大市並不按照固定時間表出現跌勢。此前，股市相隔了近十年時間才再出現20%的跌幅，後來不足一年半就兩度錄得這種跌幅，其中一次更罕有地閃跌30%。
我們可以利用這些數字制定一套基本策略，以把握不同程度跌市所帶來的機會。在跌市期間，我會根據以下準則決定何時入市，以及應預留多少現金以把握投資機會：
10%跌幅：動用約一半現金儲備投資於我最看好的股票。
20%跌幅：將手上餘下約一半現金投資於我最看好的股票。
30%跌幅：將手上餘下約一半現金投資於我最看好的股票。
上述準則的依據是，10%為最常見的市場跌幅，而股市走低後通常很快反彈。透過積極地運用 我的「跌市」現金儲備 （約佔我投資組合的5%），我就可以充份把握一般市場調整所帶來的機遇。必須一提的是，這並不是我持續定期進行的投資的一部份。
有能力的話應投資更多
有了一套基本原則，在跌市時你就能更容易判斷何時入市。透過參照這些準則來投資，你將可有效利用最常出現的典型10%跌市去提高回報，同時預留一些備用現金，以把握市場進一步走低甚至下挫30%或以上的罕有機會。
想把握目前的大跌市進行投資但沒有足夠資金？對大多數人來說，利用市場跌勢得益的最佳辦法就是提高401(k)退休計劃的供款。即使只是暫時增加退休金供款，以在市場走低時買入更多基金，長遠已可讓你受惠。
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本文所提供的信息僅供一般參考之用，並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。
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