【基金人語】貝萊德季績驕人 反映投資者信心

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4月中旬資產管理巨頭貝萊德公布其季度業績,近月來股市走俏,吸引投資者願意承擔風險及憧憬經濟復甦,帶動其季度盈利竟然上揚49%!今年首季純利達12億美元,即每股盈利7.77美元,去年同期為5.15美元,管理資產達9萬億美元。

貝萊德旗下設有不同策略基金,今年首季錄得1716億美元淨流入,去年同期淨流入為350億美元,升幅逾5倍,此源於聯儲局及拜登政府政策導致美國資金泛濫,推動貝萊德股價從去年3月23日低位至今年4月中旬攀升150%,同期標準普爾500指數漲87%,表現遠遠優於標指!

綜觀貝萊德首季業績,反映投資者對經濟復甦充滿信心,儘管新冠肺炎病毒變種及接種疫苗速度較預期緩慢,不得不延後復甦時間表,但相信經濟復甦速度和力度仍然非常強橫。

大股東趁高位減持配股

騰訊(00700)大股東Naspers 3年禁售期剛結束,隨即於市場拋售近1.92億股,套現1142億港元,最終以每股595港元上限定價,不但市場反應熱烈,騰訊股價亦沒有跌破配售價,並拾級回升至每股622港元,昨日以609港元收市。

除騰訊外,還有多家上市公司趁市場資金充裕之機配股集資,如比亞迪(01211)、恒大汽車(00708)、美團(03690)、安踏(02020)等等,最大宗為美團配股與發債共集資777億港元,集資所得投放於未來業務發展、技術創新及開拓無人車配送等,首天似乎獲得投資者青睞,故美團股價在配股後首日沒有下跌、反而上升,昨日則大幅回落至282港元,仍高於配股價273.8港元。

各位宜考慮美團在每股260港元或以下逐步收集,相反地,若股價處於300港元以上,則宜考慮乘高位減持部分持貨,畢竟新經濟股股價波動性較大,卻提供多次出入市獲利之機。

安踏大股東亦於4月20日大幅減持3.3%股份,其股價昨日回落,最低曾下跌至130.2港元,新疆棉事件曾刺激安踏股價上升27%,可能待消化股價升幅一半,即120港元或以下才考慮吸納,比較妥穩。

回顧東驥模擬組合,截至2021年4月20日,基金模擬組合按周上升0.16%,優於同期MSCI世界指數之-0.1%,年初至今回報為3.42%,自1997年成立以來至今總回報980.23%,平均年化回報為10.36%。

美滙轉弱 商品期貨受惠

債息市場回復平靜,美國10年期債券利率下降至1.566%水平;Coinbase熱潮退卻後,納指及標普500指數按周分別下跌1.5%及0.2%,道指則微升0.4%;港股和滬深300指數按周分別錄得2.2%和2.9%漲幅;美滙指數從強轉弱,按周下挫0.67%,利好商品期貨市場,金價及銀價分別按周上揚2.03%及2.1%,布蘭特期油價格也按周上升4.6%。

上周東驥模擬組合錄得最大升幅為Grayscale Bitcoin Trust(GBTC),本周卻成為跌幅最大的基金,下跌14.42%,這歸咎於Coinbase上巿後炒賣情緒降溫,加上監管機構就利用加密貨幣洗黑錢等方面加強監管,此消息立即拖累Bitcoin從歷史高位64863.1美元急瀉至52829.54美元,其後回穩於55340.4美元水平。

上周末美國得州發生一宗涉及Tesla電動車的奪命事故,亦讓美股及科技股借勢回調,摩根美國科技基金及施羅德環球美國小型公司基金按周分別下滑2.17%及1.31%,成為本周第二及第三大跌幅的基金。

本周惠理集團(00806)以上揚6.07%成為升幅之冠,反映香港股市回暖;受惠於美元轉弱,利好新興市場及商品價格。本周全球十大升幅中,新興市場及貴金屬產業股票共佔8位,組合內第二及第三大升幅分別為貝萊德世界礦業基金和摩根中國先驅A股基金,按周分別漲5.26%和4.53%,其餘基金亦錄得-0.7%至+3.16%不等的回報;本周投資比例維持不變。

全球疫情緩和6周後再次回升,上周全球通報逾520萬新增病例,為疫情爆發以來單周新高,印度單日新增個案幅更達25萬多例;按最新研究顯示,巴西P1變種病毒傳播力為其他新冠毒株之兩倍,更能避過人體內抗體,降低疫苗效用,世衞公共衞生緊急計劃執行主任瑞安(Mike Ryan)提醒病毒仍未受控,並表示不認為疫情能於今年底結束;疫情回升不但嚴重影響印度股市,亞洲國家如日本和南韓均出現疫症蔓延徵兆,各位必須密切留意相關情況,以衡量經濟復甦進度。

內地股市上周表現不俗,可惜巿況仍然冷淡,上證綜合指數本周成交額介乎2700億至3700億元人民幣之間,低於年初首月4000億至5600億元人民幣,上證指數必須上升至3500點,並穩守於此水平才有機會進一步上升,否則或會回落至3400點低位,根本不足為奇。

聲明:作者為香港證監會持牌人士,沒有持有上述所提及的證券。東驥旗下基金及客戶組合持有貝萊德、騰訊、美團、安踏及Tesla。

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