廣告
香港股市 已收市
  • 恒指

    16,541.42
    +148.58 (+0.91%)
     
  • 國指

    5,810.79
    +82.66 (+1.44%)
     
  • 上證綜指

    3,010.66
    +17.52 (+0.59%)
     
  • 道指

    39,746.90
    -13.18 (-0.03%)
     
  • 標普 500

    5,253.75
    +5.26 (+0.10%)
     
  • 納指

    16,397.90
    -1.62 (-0.01%)
     
  • Vix指數

    13.02
    +0.24 (+1.88%)
     
  • 富時100

    7,973.54
    +41.56 (+0.52%)
     
  • 紐約期油

    82.53
    +1.18 (+1.45%)
     
  • 金價

    2,234.00
    +21.30 (+0.96%)
     
  • 美元

    7.8248
    +0.0018 (+0.02%)
     
  • 人民幣

    0.9230
    -0.0002 (-0.02%)
     
  • 日圓

    0.0515
    +0.0000 (+0.06%)
     
  • 歐元

    8.4515
    -0.0177 (-0.21%)
     
  • Bitcoin

    71,213.16
    +1,844.46 (+2.66%)
     
  • CMC Crypto 200

    885.54
    0.00 (0.00%)
     

【基金解碼】疫情來襲 黃金避險升溫

金價因為疫情及英國脫歐而再度起飛。
金價因為疫情及英國脫歐而再度起飛。

新型冠狀病毒疫情未見受控跡象,中國四大直轄市包括首都北京均進入「封城」狀態,令投資者更擔心中國的經濟前景,亦會拖累到新興市場的生意。流出中國股市及新興市場的金額進一步擴大,並湧進黃金資產避險,金價有再上升空間。

EPFR截至二月五日一個星期資料顯示,共有五億九千四百萬美元的資金流出海外中資股市場,包括H股及美國中概股,當中有百分之四十六流出專注投資海外中資股的海外基金。從基金申購贖回看,當週專注投資A股的海外基金,錄得一億六千二百萬美元的淨贖回;專注投資H股和海外中資股的海外基金,則錄得四億八千九百萬美元的贖回。

至於新興市場方面,繼上週轉為小幅流出後,流出擴大,錄得十三億三千六百萬美元;美股則轉為流入,高達一百四十億美元;成熟歐洲股市繼連續三週流入後轉為流出十四億九千萬美元;日本股市本週繼續流入,規模達二十七億三千萬美元。

世界衞生組織於一月三十日正式將今次的肺炎事件提升為國際公共衞生緊急事件,各國亦陸續對中國居民及往來疫區的人士作出入境限制,市場之前對上月簽署中美貿易首階段協議而帶來的樂觀情緒,已轉為保守謹慎,被稱為恐慌指數的VIX指數,上週更出現超過兩成升幅,反映市場相當緊張。

預期美國今年減息兩次

避險情緒相當高漲之下,黃金又再成為避險工具之一,除了因為武漢肺炎之外,英國脫歐亦帶來不確定性,令歐洲投資者紛紛轉向黃金資產。世界黃金協會(WGC)最新發布數據顯示,一月全球黃金ETF總持倉規模再創歷史新高,按月升百分之二,錄得三十一億美元淨流入,截至一月底,全球黃金ETF總持倉量增加六十一點七噸至二千九百四十七噸,創下歷史新高,亦為連續第二個月增加;黃金ETF的總資產管理規模亦增加百分之八至一千五百零一億美元。

廣告

其中,北美市場的黃金ETF持倉增加二十九點二公噸至一千四百六十九點七公噸,資產管理規模達到七百四十九億美元;歐洲市場的黃金ETF持倉增加三十三公噸至一千三百五十五點一公噸,資產管理規模達到六百九十億美元;一月份平均金價亦從上月的每盎司一千五百二十三美元升至一千五百八十四點二美元。

報告指出,展望今年,市場風險以及經濟增長的情況都將會影響金價表現,包括金融市場的不確定性、低利率,以及全球經濟增長疲弱等,都可能提高金價的波動性,而內地爆發新冠肺炎的疫情之後,其對公共衞生安全以及經濟增長的潛在衝擊與不確定性,亦將成為影響金價的一大因素。

報告稱,市場對利率的預期已經出現變化,去年底有百分之七十五的機率認為今年美國會減息一次,但如今市場的預期已經提高至兩次,對金價亦帶來支撐作用。此外,全球高達九成的公債處於實質負利率,亦對金價有支持。

目標價達一千七百美元

全球金融數據提供商Refinitiv GFMS貴金屬研究主管Cameron Alexander表示,去年金價升到近六年新高,今年延續升勢,因全球央行貨幣政策、政治經濟等不確定性令股票市場波動加劇,避險需求持續支撐金價,預計年底前,金價將可望挑戰每盎司一千七百美元。

此外,《彭博》調查美國十九位黃金交易員與分析員對於近期金價看法,結果抱持樂觀態度,其中十一位預期金價可能上升,兩位預期金價可能下跌,六位預期金價持平,由於新型冠狀病毒持續蔓延,恐將重創中國經濟增長,避險資金將持續進駐金市。

瑞銀則預期,美國聯儲局會將繼續維持低利率環境,今年黃金目標價維持在一千六百美元;富蘭克林鄧普頓則指,全球央行將繼續維持低利率的環境,有望提供金價支撐,近期菲律賓、泰國及巴西等央行再度降息,考量股市估值偏高、疫情發展及對經濟影響不確定性,建議可適度布局黃金相關資產。

撰文:伍逸華