【基金論勢】港股大時代 做好風險管理(盧志威)
星期四香港期指結算,配合兩大消息,包括美國國務卿向國會作證,指香港不再具備高度自治,令市場猜測下一步是否會制裁,視乎最終的方案,有機會取消香港的獨立關稅區地位,對香港市場產生衝擊。
最壞的情況,除了向香港加關稅,影響香港向美國出口的轉口貿易,並且由於香港的地位,可以從美國進口高科技產品,金融當然也受惠於跟美元的聯繫滙率,以及連接國際金融系統,如果制裁從這兩方面入手,對於香港的經濟將會重創。
信中央托市 買內銀內險
至於中國的回應,是會繼續注入資金,趁低買入香港的資產,例如最近就有中資買入先施(244)、堡獅龍(592)等公司,在股票市場上亦會增持國企股,支撐香港的股市,但是大家要留意,即使中央托市,資金會集中在國企股,不會向民企和港資股出手,所以國企股指數明顯跑贏。
目前香港夾在中美之間,身不由己,除非日後香港完全斷絕使用美元,只是做中國企業上市,招待中國投資者,才可維持現時的經濟地位,否則兩股力量拉扯之下,注定反反覆覆,不會一帆風順。
投資者最多買強走弱,如果相信中央托市的力度,內銀、內險股將是最佳的投資選擇;如果看不通,還是採取觀望態度,以保守的方法操作,希望捱過今次大時代,由於事態發展難以估計,無論看好或者看淡,也應該做好風險管理。
盧志威
本欄逢周五刊出