多年來最強的企業盈利展望成為市場黑暗冬天裡的希望之光

【彭博】-- 這一年，股市全靠一股信念在支撐。到明年，也許會更多有形的支持。

樂觀情緒的基礎是很多仍很遙遠的局勢發展構成了愈加持久的股票看漲理由，特別是在2021年公司復甦方面。在聯儲會實施刺激的同時，疫苗和小投資者熱情仍然是前景的核心，明年利潤前景的強勢跡象現在可能是股票托底的更大因素。

這有助於解釋，為什麼最近幾周雖然疫情肆虐、抗疫紓困無果、脫歐談判僵持，標普500指數自10月份以來依然上漲了13%。

堅韌的背後是穩步提高的2021年收益預測，分析師現在已經連續10周提高了預期。彭博行業研究匯總的數據顯示，在發布了第四季度業績預測的標普500指數成份股公司中，超過一半的公司提高了預測，是至少10年來的最高比例。投資者做出反應，推高了幾乎每一家業績向好的公司。

「股市和債市裡有一個壓倒性的共識，認為我們可以冒險透過黑暗冬天展望2021年更強勁的經濟和更強勁的收益，」CIBC Private Wealth Management的首席投資官David Donabedian表示。

例如，Paychex Inc.本周上調業績預測，Lennar上周表示2021年的業績將好於預期。超市運營商Kroger Co.本月早些時候調高明年的同店銷售預測，數據公司Fiserv本月初給出的中期成長前景超出了華爾街的預期。

截至紐約時間上午11:34，標普500指數在這個節前縮短的交易周下跌0.4%，但距離創紀錄高位只差不到1%。同時，羅素2000指數有望連續八周上漲，是2019年2月以來最長周連漲。美國股市周四下午1點提前休市；聖誕節當天也休市。

儘管華爾街預測和公司業績展望的好轉並不是2021年的保證，但它們是經濟走出今年困境的最具體跡象——自3月份標普500指數啟動上漲65%的行情以來，這一點一直是投資者的信念所在。最起碼，需要接近目標才能讓股市估值水平正常化，因為根據今年的業績計算，股市估值處於網絡泡沫破滅以來的最高水平。

根據華爾街研究人員的預測，標普500指數公司明年的每股純益有望達到167美元，是4月以來最樂觀水平——當時由於疫情的未知影響，分析師紛紛調低預測。現在的預測也比7月份每股159美元的預測提高了5%。

「我們需要強勁的收益。與我們通常看到的情況不同，我們正在看到收益預期不斷上調，」Crossmark Global Investments首席市場策略師Victoria Fernandez接受彭博電視採訪時說。「通常你會看到公司開始降低期望，而實際上它們正在調高，這很好。」

在目前的水平上，標普500指數的預期本益比約為22倍，雖然依舊很高，但已經低於今年早些時候的29倍。

原文標題Behind Market Buoyancy Is Best Earnings Sentiment in a Decade

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