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大和上調歐舒丹(00973)目標價9.8%因估值延伸 重申「買入」

<匯港通訊> 大和發報告指,上調歐舒丹(00973)目標價9.8%,從25.5港元至28港元,主要因為將估值伸延至2024-2025年財年度平均數。但下調對該公司2024-2025每股盈利預測2-5%,均低於市場預期,主要原因是:中國市場營銷活動力度預計加大,利潤率預期更爲謹慎,重申「買入」評級。

大和指,繼8月11日宣布控股股東提出有條件私有化要約後,歐舒丹於9月4日宣布,控股股東決定不再進行該交易。大和相信這是股價的強勢(限制了其收購溢價)和缺乏可行的融資選擇所致。

報告指,歐舒丹7月總銷售額整體銷售額同比增長約30%,似乎強於2024財年第一季度(4-6月),公司管理層維持其2024財年指引,預計歐舒丹品牌的同比收入增長為中個位數。(JJ)