大和上調聯想集團(00992)目標價14.6%至4.7元續「持有」
<匯港通訊> 大和將聯想集團(00992)目標價由4.1元上調14.6%至4.7元,評級重申「持有」。
大和表示,聯想集團2019財年第1季業績超出該行預期,原因是個人電腦 PC 和智能設備(PCSD)及數據中心業務(DCG)的收入增加以及其流動業務(MBG)的虧損收窄。大和預計聯想集團2019財年的第2季將出現季節性強勢,但外匯波動、毛利率以至終端市場需求方面仍有擔憂。
大和將聯想集團2019至2020財年每股盈利預測下調8%至14%,以反映較高的收入,但較高的稅率預測,因為MBG 及 DCG 業務虧損縮少實際上導致稅收優惠降低。大和亦估算聯想集團2021年每股盈利為4.72美仙,按年增長3%。該行根據2019財年1.6倍不變市賬率,將目標價上調至4.7元,並重申「持有」評級。大和認為聯想集團2019財年的第1季業績令人鼓舞,但仍然擔心 MBG 業務的長期可持續性,而貨幣波動亦是一個迫在眉睫的擔憂。預測聯想2019及2020財年純利分別為4.31億美元及5.43億美元。 (CK)