大和上調聯想集團(00992)目標價19.1%至5.6元 重申「持有」
<匯港通訊> 大和將聯想集團(00992)目標價由4.7元上調19.1%至5.6元,評級重申「持有」。
大和表示,聯想第2季盈利超出預期,主要得益於個人電腦PC和智能設備(PCSD)的穩健營運利潤,有助於抵消其數據中心(DCG)和移動商務(MBG)的虧損。該行指非 PC 領域的虧損幅度看起來是正面的,但預計中美貿易戰和外匯波動仍將是未來的主要風險。
大和將聯想2019至2021財年每股盈利預測上調16%至30%,以反映較高的收入和營業利潤率預測。該行基於對2019財年市賬率2倍,原為1.6倍,將聯想目標價上調至5.6元。該行指相比其主要競爭對手惠普的1年期市盈率12倍,聯想的預測市盈率為15倍,看起來更為昂貴,並且股價已反映大多數正面發展。該行維持「持有」評級,因其未發現聯想的風險及回報狀況在當前水平上具有吸引力。預測聯想2019及2020年純利分別為5.06億美元及6.64億美元。 (CK)