大和下調H&H國際(01112)目標價19%至22.6元 重申「買入」評級
<匯港通訊> 大和發表研究報告,下調H&H國際控股(01112)目標價19.3%,由28元調低至22.6元,重申「買入」評級。
大和稱,集團旗下嬰幼兒營養及護理用品業務收入今年仍然受壓,首9個月收入按年跌2.2%。不過,在行業整合及配方羊奶粉超高端產品增長下,料明年收入會有所改善。
成人營養及護理用品業務方面,第三季收入按年增29%,首9個月計增14.8%;在中國的成人營養及護理用品銷售中,目前8成來自跨境電商,2成來自一般貿易。集團指出,看到一般貿易及線下渠道在中國有增長空間。
至於寵物營養及護理用品業務,首9個月收入增2.09倍。在疫情期間,寵物食品及相關產品的需求並沒有放緩,而集團管理層料今年全年收入增長與首9個月趨勢相若。
該行下調對其2023至2024年每股盈利預測3至5%及收入1%,因此下調目標價。 (CC)