大和升中國南方航空(01055)目標價18% 維持「持有」評級
<匯港通訊> 大和發表報告,升中國南方航空(01055)目標價18.75%,從4.8元升至5.7元,維持「持有」評級。
報告指,管理層指清明節需求勝預期,假期間的訂票量較2019年上升16%,但票價有下降,雖然勞動節假期訂票量未有回到2019年水平,但管理層指現時票價較高,並希望在未來幾周內預訂能實現強勁需求。
管理層又指,由於疫情高度不確定,公司沒有為國際旅行提供更多詳情,但對國內市場持樂觀態度,公司估計,2021年國內每公里收入將比2019年增加10-20%,但票價將需要更多時間才能恢復,除非乘客載客率達到或超過2019年水平。同時公司計劃將寬體飛機減少到機隊總數10%,並通過租賃控制飛機25-30%,同時推遲或減慢飛機交付速度。(DS)