香港股市 已收市

大和對中國光大國際(00257)供股仍存三大疑慮 降目標價及評級

<匯港通訊> 大和削中國光大國際(00257)目標價,由7.2港元降至6.15港元,評級亦由「持有」降至跑輸大市」。

大和稱,對早前光大國際供股仍有3大疑慮,指公司個股沽空比重過去一周仍逾25%,對管理層表現一個折讓。

大和認為三大疑慮包括,光大國際在今年8月22日時共有32個廢物轉化能源項目籌建或在建,涉及總拠資200億元人民幣,股本要求則為62億元人民幣,光大國際已投資22億元人民幣,因此未來兩年只要再投入40億人民幣現金,為何在今年6月底擁有80億港元之時仍要進行供股。其二是管理層表明供股為公司捕捉環保行業機會,但未有點明短期目標項目,雖然明白管理層目標要公司達到2000億港元資產,以力爭成為全球首位環保公司。其三則是27供10供股比例,將令一定數量股份難以交易並予一折讓價。

雖然大和維持2018-2020年對光大國際的每股盈利預測,但認為事件有損投資者對公司信心及信任,給予管理層表現15%的折讓率估值,目標價相應降至6.15元,估計光大國際2018年純利為44.86億港元。 (SY)