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大和指偉易達(00303)績差削目標價至90元 評級降至「持有」

<匯港通訊> 大和削偉易達(00303)目標價,由120元降至90元,評級亦由「買入」降至「持有」。

偉易達中期純利9010萬美元,同比下跌13.03%。大和認為,偉易達2019年財年上半年度不論收入及盈利均差過預期,表現令人失望,其中收入同比跌3.5%,主要受住宅業務下跌加速以及商業電話收入增長放緩影響,同時期內有一次過在歐洲的物流問題發生,影響偉易達的電子教產品銷售,期內毛利率同比跌2.8個百分點,主要受高員工開支及原材料成本,以及產品組合改變等因影響。

大和稱,偉易達中期主要好消息只有中期派息每股0.17美元,在盈利倒退下,同比表現持平。但認為派息因素不支持原來的買入評級,因此削目標價及評級。

大和將偉易達2019-2021年財年度每股盈利預測調低13-22%,以反映毛利率壓力,同時將目標價降至90元,等同2019-2020年財年度平均市盈率15倍,原為2019年市盈率17倍,此反映未來盈利增長疲弱,最新預測2019年及2020財年度純利各為1.77億美元及2.05億美元。

(SY)