大和狠削華潤電力(00836)評級及目標價 減派息損信用
<匯港通訊> 大和調低華潤電力(00836)目標價,由18元降至11.5元,評級更由「跑贏大市」降至「持有」。
大和稱,華潤電力公布去年純利14.6%至39.5億元,若扣除一次性項目,持續純利69.49億元,高於大和預測的60億元,但公司大削派息至0.328元,與以往寫明維持2016-2018年每股派息穩定,若每股0.875元有別,相信這將影響公司信用,因此調低評級至「持有」。
另外,華潤電力失去藍籌地位,亦影響其估值溢價,最新派息反映股息率只有2.7%,現有長遠估值不合理。大和同時將華潤電力2019-2020年每股盈利預測調人氐4-6%,12個月目標價亦降至11.5元,當中亦計入現金流惡化情況。
(SY)