大和降中電信(00728)目標價至4.85元 3大中資電訊股定位相對佳
<匯港通訊> 大和相檵調低三大中資電訊股目標價,將中電信(00728)目標價由5.19元降至4.85元,但維持「買入」評級不變。
大和稱,中電信在內地移動通訊中定位相對佳,計及2019年收入壓力,將2019-2021年的每股盈利預測調低至0.286元人民幣、0.304元人民幣及 0.312元人民幣,估計今年純利231.75億元人民幣,雖然移動收入強勁,在網絡成本以外,料固網業務有挑戰,調低2019年-2021年的收入及EBITDA毛利率預測。
大和稱,由於早前中移動(00941)在上海一會議上披露5G加速計劃,令中電信是否跟隨,現時認為中電信的資本開支風險頗平衡,因為預期中電信將聯通(00762)結盟,以加速5G建設。現估計2019-2021年中電信在每股盈利及每股派息均會有溫和增長。大和預測,中電信在2021年前在移動市場佔有率將由2018年的19.7%升至22.9%。
(SY)