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大和降香港科技探索(01137)評級至「跑贏大市」 目標價削21%

·1 分鐘文章

<匯港通訊> 大和降香港科技探索(01137)評級,由「買入」調低至「跑贏大市」;目標價削21.4%,由14元降至11元,由於發盈警屬意料之外,或反映全年經調整EBITDA會較管理層指引減半,建議投資者稍候入場時機。

大和稱,盈警中,公司已確認推廣計劃入賬淨支出8440萬元,反映第3季經調整EBITDA損失2360萬元,淨虧損5580萬元。

另外,該行預期,除盈警外,公司短期股價股壓,因投資者預期未能達成全年經調整EBITDA 2.98-3.18億元指引;沉重的推廣開支拖累全年商品交易總額(GMV)增長,表現或靠近指引底部的66-70億元;明年GMV增長前景亦較遜色,但相信新推出與I.T合營的網上商場EESE平台造好,會為此帶來驚喜。

該行下調香港科技探索2021-23年核心每股盈測23%-57%,以反映推廣成本高於預期,及較低的GMV增長預測。基於明年預測企業價值倍數(EV/EBITDA)24倍,下調其目標價。

網購平台HKTVmall母公司香港科技探索上日發盈警,指首9個月未經審核盈利及EBITDA分別按年跌約78.5%、57%,亦預計全年盈利亦會顯著下跌,由於沒有政府補貼;電子禮券計劃推廣開支。(RH)

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