大和首予優然牧業(09858)「買入」評級 目標價7.3元
<匯港通訊> 大和研究報告首次覆蓋優然牧業(09858),予其「買入」評級,目標價7.3元。
大和稱,看好該股主要由於集團與中國最大的乳品品牌伊利有互相信賴協議,為伊利的重要原材料供應商;垂直整合模式可降低飼料成本波動;奶場營運經驗及數據有助提高產品質素;以及奶場的產量及效率潛在改善。
該行估計集團2021年淨利潤按年增92%,2022及2023年分別增44%及30%,主要由牛奶銷量增加、2020至2023年優質原料奶及特色原料奶銷量複合年均增長率料為25%及20%,以及2020至2023年精飼料複合年均增長率15%,粗飼料收入複合年增長率12%。該行又提到,由於其垂直整合模式,毛利率波動率低於同業平均水平。 (CC)