香港股市 已收市

大戶部署 掟股買債

東方日報
上月公司回購數目創七年新高,仍無助港股扭轉弱勢。(中新社圖片)

儘管包括「股王」騰訊控股(00700)在內多家上市公司近期紛紛回購股份,當中九月份有84家,數目創七年新高,可惜依然無助港股扭轉弱勢,恒生指數九月至今累挫2,426點或8.7%。十月份美銀美林基金經理調查顯示,若美國十年期債息漲至3.7厘,投資者會將資金由股市轉往債市。分析認為,這或意味投資者逃生空間已經不多。

騰訊再遭唱淡 曾瀉3%

騰訊連續廿四個交易日回購股份之後,周一及周二連續兩日未有披露再回購股份,加上市傳內地今年不會審批新遊戲及再有券商調低其目標價,該公司股價周二曾瀉3.39%,低見273.2元,幸尾段有資金趁低吸納,令全日跌幅縮至0.49%,收報281.4元。

「股王」走勢飄忽連累港股周二表現,恒指早段曾漲267點,高見25,712點,惟下午倒跌,收市升17點,報25,462點。國企指數曾低見10,125點,收市升53點,報10,198點。

港股總成交約762億元,沽空金額約126億元,沽空比率16.65%。港股通(滬)錄得2.22億元人民幣資金淨流入,港股通(深)則有3.22億元人民幣淨流出,為八月十七日來首次。「北水」再度透過港股通淨沽售1.31億元騰訊。

外電統計顯示,九月份最少有84家上市公司回購股份,數目為一一年九月以來最多,十月份則有76家。分析指出,○八年、一一年及一六年港股市場均見回購活動增加,並刺激恒指之後十二個月顯著上漲,惟當時恒指市盈率平均只有8.1倍,顯著低過目前。

基金揸Cash年半最多

十月美銀美林基金經理調查顯示,受訪者對前景看法顯著轉淡,基金經理現金水平維持在5.1%的十八個月高位,預期全球經濟未來十二個月放緩的受訪者比率達到淨38%,創○八年十一月之後新高,不預期企業盈利明年會增長超過10%的受訪者比率高達淨35%。

儘管貿戰繼續是基金經理首要憂慮,惟視量化緊縮為最大尾部風險的受訪者比率較前一個月倍增至31%。受訪基金經理更指,當十年期美國國債孳息率漲至3.7厘,會將資金從股轉債。

豐盛金融資產管理董事黃國英稱,若十年期美國國債孳息率漲至3.7厘,連股息回報率較高的股份亦會遭殃,港股會「繼續被隊落去」。他又說,雖然美國經濟增長難再加速,貿戰對美國的衝擊亦會逐漸浮現,因此相信十年期美國國債孳息率難漲至上述水平,基金不會完全棄股從債,惟屆時資金恐會選擇美股,港股不會獲青睞。

暫時難返二萬八 忌估底

他續稱,現時無謂博見底,理由是內地住宅樓市減價、汽車銷情疲弱及股市低迷會打擊消費,加上外資正撤離中國,恒指中金融及地產股佔比太多,上漲空間很有限,難返28,000點,「除非你炒窩輪,唔係升得嗰1,000點有鬼用」,逃生機會只有大戶「挾淡倉」。

工銀瑞信(國際)指數及量化投資總監陳志豪稱,資金已棄股從債,且流向美國,被視為無風險利率的十年期美國國債孳息率勢續揚,與經濟下行風險一同壓低港股估值。他又直言,上市公司回購股份不敵宏觀環境走下坡。

他又相信,恒指短線有機會反彈至26,500點,惟逃生空間不多,即使美國今次不將中國列為貨幣操縱國,日後勢有更多措施針對中國,因此港股未來一年恐會繼續下跌,「一浪低於一浪」。

港股美國預託證券(ADR)周二跟隨美股高開,騰訊報283.61元,較港高2.21元;滙豐控股(00005)報65.03元,高0.23元,按比例相當於恒指漲132點。

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