大摩上調收租股目標價19% 看好2021年零售收租股

<匯港通訊> 摩根士丹利上調本港收租股目標價19%(見下表)，其中估計由2021年起零售市場迎來兩年復蘇，其中上半年起應強勁開始，估計市場兩極化發展，看好高低檔表現會好過中檔市場，估計零售收租股會好十寫字樓收租股，首選為九龍倉置業(01997)，領展(00823)，齊上調評級至「增持」。

但大摩將太古地產(01972)降級及置富(00778)評級升級，新評級均「與大市同步」，主要考慮太古地產到現時已足估值及至今以來股價表現。另考慮置富專注大眾市場商場及現時合理估值。

大摩估計2021年零售市場增長10%，2022年年將增至14%，在經歷過2019年及2020年零售市場各跌11%及25%，當中重要假定，中國遊客會堑021年第二及三季逐步開始復蘇。但同期對寫字樓租金假設為2021年表現持平，雖然估計2021年本港經濟將反彈5%可以吸納寫字樓空問及支持租金水平。 (SY)

大摩對收租股最新目標價
股份 評級(原評級) 目標價 (原目標價)(元) 上調幅度

九龍倉置業(01997) 增持(減持) 42.0 28.0 50%
領展(00823) 增持(與大市同步) 78.0 70.0 11%
太古地產(01972) 與大市同步(增持) 26.0 23.0 13%
置富(00778) 與大市同步(減持) 7.5 6.8 10%
希慎(00014) 增持(增持) 32.0 25.0 28%
冠君(02778) 減持 4.4 3.9 13%

#2021展望