大摩輕微上調龍湖(00960)目標價至31.1元 維持「增持」評級
<匯港通訊> 摩根士丹利發表報告,輕微上調龍湖集團(00960)目標價0.3%,由31元調高至31.1元,維持「增持」評級。
大摩表示,龍湖去年業績符預期,期內盈利持平及資產負債表如常地表現強勁。集團管理層對今年的指引為合同銷售錄增長及核心盈利持平,該行指,集團的銷售目標較該行的預測(按年增約1成)審慎,而盈利指引則優於市場預期。
龍湖計劃將今年總負債維持在2080億元人民幣的水平,另目標透過提高資產周轉率、改善商場及出租公寓的盈利能力,以及刺激服務業務的增長,以達到息後經營現金流正數。另外,集團計劃在購買新土地方面保持紀律,要求毛利率為20%以上及現金流在18個月內轉正。
該行上調對集團2023及2024年每股盈利4%及7%,並輕微上調目標價,以反映發展物業毛利優於預期及最新土地儲備。該行認為,集團在銷售和租金增長方面將繼續跑贏大市,潛在分拆物業管理業務為中期催化劑。 (CC)