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大茶飯│北水短炒國指ETF(青冰)

北水短炒國指ETF
港股通在7月4日正式納入四隻ETF。

港股通在7月4日正式納入四隻ETF,分別是盈富基金(2800)、恒生中國企業(2828)、南方恒生科技(3033)及安碩恒生科技(3067),即係恒指、國指及兩隻科指基金。

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經過了兩星期,截至7月18日的CCASS數字,北水持有南方恒生科技共2,765萬股及66萬股安碩恒生科技,合共等值1.3億港元;盈富基金就有190萬股,等值約4,000萬元。最估唔到的是,恒生中國企業(即國指ETF),是暫時北水最愛炒的ETF,在7月15日是曾經持有等值10億元,不過之後又變返300萬元。

青冰說最當炒,並非手民之誤,北水的確係大手出入。這個炒作在上星期二開始,上周一國指跌3%,周二再跌1.5%,北水就在當日買入5.8億元的國指ETF,周三國指高開再倒跌0.8%,北水就全沽,套現5.8億元,打個和。周四及周五國指再跌0.4%及2.1%,北水就連續兩日撈底,涉資10億元。港股在周一急彈,國指升2.9%,國指ETF在周一更打入港股通十大成交,套現10.4億元。而最近幾天港股通十大成交就未見其踪影,未知北水只是慢慢吸,還是暫時收兵呢。

免印花稅慳唔少

究竟國指ETF有何吸引力,北水會上落十億八億呢,青冰相信其中一個原因是免印花稅,自去年港府上調後,現時每單交易的印花稅是0.13%,一來一回便是0.26%,但ETF及輪證都可以免收。如果北水的十億元是買落去ATM度(哈,阿里巴巴(9988)仲未得),先唔講短炒有冇得賺啦,來回費用就是260萬元,但今次北水炒咗一轉國指ETF,已經慳返260萬元,交易成本大大減低。

至於為何北水選擇國指ETF而非盈富,青冰亦不敢肯定個原因,只能靠估。現時盈富基金總資產值1,113億港元,今年的日均成交約38億港元,日均換手比率是3.6%,國指ETF最新的資產值是245億元,今年的日均成交額是37億元,日均換手比率是15.3%。以換手比率計,國指ETF明顯熱炒好多,而且在港股通納入ETF前,換手比率已是高企15%,並非因北水而變得熱炒,而換手比率高,流通量自然高,北水走貨都易啲。另外,國指內全是國內股份,ATM加一隻建行(939),已佔國指32%比重,北水或者會覺得,他們掌握國指會比恒指更易吧,因為國指沒有滙控(005)、友邦(1299)及一眾本地地產股,這些股在消息面及貨源上,北水都沒有優勢,所以捨難取易屬正常。

除了這幾日的國指ETF短炒,ETF通的成交額仍是偏低,相信港交所都要諗吓計,如何刺激交投啦。

青冰

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本欄逢周五刊出