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大茶飯│增持現金的重要性(青冰)

·3 分鐘文章
增持現金的重要性
1月要唔輸錢相對較困難,但跑贏大市還是有機會的,重點就是如何控制現金水平。

今年投資環境相當困難,除了恒指外,大部分主要市場都錄得跌幅,美國標普500指數及納指,截至星期二收市,分別跌9%及13%,對於近兩年贏慣的美股投資者來說,絕不好受,而兩大指數跌一成,其實並未反映實際情況,因為不少高估值的股份,如Netflix、Datadog及Nvidia等股,這些都不算是發夢股啦,但紛紛要跌兩、三成,萬一踩中地雷真係輸死人,難怪青冰身邊有資深戰友坦言,今年的倉位目標要調整為:唔好輸錢。

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1月要唔輸錢相對較困難,但跑贏大市還是有機會的,重點就是如何控制現金水平,前輩老曹常說:「有懷疑,揸現金」,睇唔通市況,沽貨離場觀望就是最佳的策略,少做少錯其實是難能可貴呀。基金經理受規章所限,即使睇淡後市,總不能持一半現金,而傳統基金亦不能作槓桿操作或做淡,所以最多只能換馬至防守性高的股份,在股災時盡量輸少啲。作為老散就靈活得多,十上十落,今日可以滿倉全攻型,明天亦可以清貨全現金,不過以青冰多年的觀察,老散甚少利用靈活這個優勢,大部分時間都八、九成倉位,沽完A就走去買B,市旺時就是貨如輪轉,市唔掂就無防守力可言,跟個市一齊仆。

逆境減壓 轉勢先攻追貨

遇上逆境時,青冰常提醒的就是減倉,可以是減少股份數量,亦可以是每隻都沽啲,總之大前提就是將現金比重提高,當現金比重提升,理論上倉位下跌速度會減慢,承受的心理壓力亦會降低,個人清醒啲諗真啲,減低在壓力下做錯決定的機會,不要小看這些行動,當你輸少啲輸慢啲,叫做跑贏大市啦,心情輕鬆啲,萬一個市轉向時,你落決定去追貨就會更果斷。

有些投資者有玩開輪證,在計算自己的倉位時,會低估了倉內的風險,個倉可能有一半係現金,另一半全是輪證,表面上現金比率好似有五成,但只要將輪證的市值乘上槓桿倍數,才是你現時手持的貨值,這條數在贏錢時是不會去計的,因為數錢數到笑呵呵,但當個市逆你而行,無計清楚自己會承受幾大的風險,隨時有滅頂之災。

一句到尾,2022年只過了一個月,盡力打好防守,減少失球,仲有11個月畀你慢慢追,戰友們,頂住呀!

青冰

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本欄逢周五刊出

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