《大行報告》中金料內銀去年淨利潤增4.6% 首選農行(01288.HK)及中行(03988.HK)
中金發表研究報告,預計上市內銀2017年全年撥備前利潤(PPOP)同比增長3.5%,第四季同比增長5.7%,較前三季度的2.9%增幅明顯加快,主要來自於淨利息收入。考慮第四季更積極的撥備計提,預計全年純利增速4.6%,與首三季持平。
該行指,由於宏觀經濟企穩,企業盈利提升,價值監管政策鼓勵銀行加快不良資產的確認及處置,使其資產負債表更為健康真實,中長期利好估值提升。重申全面看好中資銀行重估,其中,AH價差有望逐步收窄,甚至抹平。
中金表示,A/H股首推農行(01288.HK)及中行(03988.HK),認為農行經濟企穩週期業績彈性更大,中行第四季大幅提高撥備計提力度,目前估值反映投資者過度擔憂資產質量問題,而非盈利能力,被市場顯著低估,兩者均給予「推薦」評級,農行目標價7.9元,中行目標價9元。此外,該行亦給予工行(01398.HK)及光大銀行(06818.HK)「推薦」評級,工行目標價12.9元、光行目標價8.6元。(ac/da)~
阿思達克財經新聞
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