《大行報告》匯豐研究升騰訊(00700.HK)目標價至460元 評級「買入」

匯豐環球研究發表報告，指內地工業互聯網正在加速增長，料可對騰訊(00700.HK)未來收入錄重大貢獻，可抵銷遊戲和廣告溫和增長影響，公司上季度盈利勝預期主因來自較高利潤的社交廣告收益、對支付的補貼減少、視頻成本和市場推廣成本減少，認為金融科技和企業服務業務的盈利能力改善。

該行稱，上調對騰訊於2019至2021年經營溢利預期3至9%，以反映遊戲收入增長、網上廣告收入轉至高利潤的社交媒體廣告、支付系統利潤改善因素。該行調高對騰訊目標價，由457元升至460元，維持「買入」評級，此按現金流折現率作估值，並指其現價相當今年非通用會計準則下市盈率33倍，認為其在內地社交媒體領域上具領導地位、兼且向商業端業務推進，認為其估值吸引。

匯豐研究指，騰訊旗下遊戲收入預期於今年下半年增長加快，主因去年同期基數較低，今年的審批回復正常速度、以及現金回流加快；該行估計公司社交媒體收入亦因每日播放次數增加、更多科技和服務投入而錄上升，不過因應宏觀經濟放慢及競爭加劇，決定下調對騰訊於2019至2021年網上廣告收入預測11至20%。(ic/w)~

阿思達克財經新聞
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