《大行報告》大和下調安踏(02020.HK)目標價至95元 評級「買入」
大和發表報告指,安踏(02020.HK)參加了該行的投資會議,在十一黃金周後加強限制措施的情況下,管理層稱注意到其線下渠道的銷售表現不佳,10月中旬「安踏」品牌的銷售點受到約15%的影響,「FILA」、「DESCENTE」及「KOLON SPORTS」品牌的銷售點受到的影響則不到10%。不過,估計集團「雙11」的商品交易總額(GMV)增長仍然良好,其中「FILA」品牌料可受惠於低基數,「安踏」品牌的產品均價則可因組合轉移而獲得好處。 該行下調安踏目標價,由110元調低至95元,相當預測明年市盈率25倍,維持「買入」評級,並將其今年至2024年每股盈利預測下調1%至10%,反映更為謹慎的收入增加假設。該行認為,內地零售環境仍存在挑戰,部份銷售點或需暫時關閉,集團今年第四季的零售折扣或會按年增加數個百分點。(ek/w)~ 阿思達克財經新聞 網址: www.aastocks.com