《大行報告》大和升吉利(00175.HK)目標價至35元 評級「買入」
大和發表的報告指,該行出席了吉利汽車(00175.HK)旗下品牌Lynk新車發布活動,認為管理層對Lynk品牌的反應較該行預期好,重申「買入」評級,主要看好其高盈利增長潛力。
該行預期吉利2018年有強勢表現,雖然公司預期明年私家車市場將按年錄得低於3%的增長,但公司相信經營環境改善可增加與供應商的議價能力,管理層維持2018年銷售目標為160萬台,當中15萬至20萬台是Lynk品牌,該行則將全年銷售預測由170萬台升至180萬台,並預期會有24萬台Lynk品牌。管理層料明年吉利品牌將有5款新車,而Lynk則有2款新車。
吉利指,其路橋工廠2018年將可生產20萬台車,加上張家口工廠亦可提供20萬台產能,而第三家工廠將於2018年底開幕,料可提供30萬台的產能,故該行相信中期而言產能不是問題。管理層預測今年盈利將逾100億元,而全年銷售量則逾120萬台,在償還美元債後公司或可將派息比率提升至高於25%,並在2017年後進一步增加派息。考慮到管理層對Lynk的看法後,大和將公司2017至19年每股盈利預測上調5%至33%,目標價由30元上調至35元。(el/u)~
阿思達克財經新聞
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