《大行報告》大和升平安好醫生(01833.HK)目標價至56元 維持「買入」評級

大和發表研究報告，指平安好醫生(01833.HK)在公布穩健的2018年業績後，預期今年的營運勢頭會更好，尤其是其家庭醫生服務。公司自2018年推出的新措施，例如「健康360」及其他通過平安保險代理商分銷的產品在年內錄得超過2億元人民幣收入，佔家庭醫生服務服務收入約50%。根據該行的推測，這部分約為公司在2018年貢獻約100萬名付費客戶，而這100萬名付費客戶相對於平安人壽整體保險客戶群而言，仍屬於較少的數字。因此，公司管理層認為2019至2020年的收入增長潛力巨大。

另外，管理層預期在服務組合中覆蓋更廣泛的疾病後，今年「健康360」的平均售價將會有所提升，而升級的家庭醫生服務有機會在今年上半年推出，目前「健康360」的均價為199元人民幣。管理層的目標是新產品的毛利率約為50%，較去年家庭醫生業務的40%毛利率為高。公司認為平安好醫生目前已進入發展的第二階段，即「用戶獲取」階段，主要的目標是建立用戶生態系統、提升服務能力等。而該行則認為，接觸大量用戶是提升其人工智能系統的關鍵一步。

大和重申公司「買入」投資評級，目標價由原來的52元提升至56元，將其2019至2020年收入預測提升10至11%，2021年則預期有64%的收入增長，並相信在這一年公司有機會扭虧為盈。(jc/ca)~

阿思達克財經新聞
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