《大行報告》大和升平安好醫生(01833.HK)評級至「買入」 目標價維持117元

大和發表研究報告，指平安好醫生(01833.HK)分銷渠道升級有利從平安集團其他附屬獲取額外O2O流量，支持用戶增長，上調投資評級由「跑贏大市」升至「買入」，目標價維持117元。 報告稱，在主要互聯網公司面對線上流量逆風下，認為平安好醫生新O2O用戶獲取模式出類拔萃，料上半年用戶流量及收入可見穩定增長。該行料公司僅滲透至平安集團2.18億零售用戶的3%，以及約100萬名企業客戶。該行料其月度活躍用戶上半年按年有逾10%升幅，跑贏對上財年同期的7%升幅。 大和表示，留意到三個升級趨勢，首先，平安好醫生及平安集團的交叉銷售以往局限於特選保險產品，現在則涵蓋所有危疾產品；第二，交叉銷售擴展至其他附屬，如平安集團健康險及產險分支，未來潛在擴至平安銀行(000001.SZ)；第三，交叉銷售以往局限於零售用戶，現瞄準企業客戶及其僱員。 報告料平安好醫生上半年收入按年升37%，線上醫療服務收入料按年升約60%。該行料透過線下渠道如壽險團隊及企業渠道帶來的客戶流量，將顯然貢獻平安好醫生用戶增長，將抵銷會員產品銷售均價下降有餘。該行料上半年消費者健康護理產品收入按年升60%至70%，受惠企業客戶僱員體檢需求。該行料其毛利率將按年輕微倒退，因線下服務付運正常化。(da/a) ~ 阿思達克財經新聞 網址: www.aastocks.com