《大行報告》大和升旺旺(00151.HK)目標價至8.6元 料收入增長復甦
大和發表研究報告,指中國旺旺(00151.HK)即將在下月5日公布2018財年業績表現,預料下半財年的收入增長將會較上半財年加快,料2018財年的收入將會按年增長8%,主要受到乳製品業務下半財年復甦所帶動。然而,期內的盈利則料會按年下跌3%,原因是受到高生產成本的影響,但已較上半年的10%跌幅有所收窄。
撇除包裝成本,該行預計在經歷過去兩年的上漲後,主要的原材料成本,例如糖及進口奶粉價格會在2018財年下半年維持穩定。由此,預期旺旺的毛利表現將會在期內大致維持。在公司增加自動化生產及提高銷售量下,料毛利率將會在2018財年的44.4%,進一步上升至2020財年的45.7%。
大和認為,旺旺股價在行業中落後,乳製品行業競爭緩和對公司有利,其股價在今年至今累升10%,較其他同業累升14%至15%為低。因此,重申旺旺「買入」投資評級,目標價由原來的8元調高至8.6元。(jc/da)~
阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com