《大行報告》大和升華晨中國(01114.HK)評級至「持有」 目標價下調至7元
大和發表研究報告,指根據寶馬第三季業績計算,當季華晨中國(01114.HK)與寶馬的合營華晨寶馬盈利跌24%至1.27億歐元,遜該行預期,主因期內進行經銷商回贈(對比去年第三季無回贈)。
該行將華晨中國目標價由9元降至7元,以反映2018至20年每股盈利預期下調10至12%,但將評級由「沽售」升至「持有」,因其股價自上月公布令人失望的出售合營股份消息後已跌37%,相信目前股價已反映負面因素,又料未來或有政府出台的行業支持政策。
大和指,預期華晨中國今年第四季利潤繼續受壓,惟較第三季將有所改善。在近期參觀經銷商後,發現X3的折扣已達10%,高於該行預期的5%,5系的折扣亦維持於13至15%的高位,因此相信第四季華晨寶馬利潤將持續受壓。但因X3於第三季首推而產生額外成本,及有一次性經銷商回贈開支,因此相信第四季的表現會較第三季有改善。(ic/lf)~
阿思達克財經新聞
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