《大行報告》大和降國泰(00293.HK)目標價至12.5元 評級「買入」
大和發表研究報告,指國泰(00293.HK)近期受新型冠狀病毒疫情影響,運力下降,預期2020年會錄虧損,但估值已反映大部份負面因素,重申「買入」評級。該行上調集團2019年每股盈測22%,因去年12月表現勝預期,惟2020年料錄虧損,2021年盈測則下調62%,因旅客需求下降,目標價相應由13.1元降至12.5元。
該行指,旅客量轉弱預期會持續至2020年,而自去年下半年香港社會事件,加上疫情影響,公司已降低運力30%,當中主要涉及中國航線,同時要求員工放無薪假,以節省成本,不過仍未能完全抵銷收入下跌。
該行又指,在2003年沙士期間,機管局推出舒緩措施,容許航空公司延遲交費,及為收費提供折扣,而目前的情況較當年更嚴峻,過去六個月旅客量已按年跌超過10%,預期當局將更有動力降低收費推動旅客量。
該行表示,未來香港市場會有整合,特別是在港航有財困的期間,相信集團未來可以在其手中搶回更多的市場份額。(ic/k)~
阿思達克財經新聞
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