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《大行報告》大和降龍源電力(00916.HK)評級至「持有」 目標價下調至4.75元

AASTOCKS

大和發表研究報告，指龍源電力(00916.HK)的股價自其同業華能新能源(00958.HK)宣布私有化計劃後累升5%。但隨着華能新能源的私有化要約價格確定後，相信投資者對龍源電力的焦點，將會放回第三季潛在的發電量及盈利表現疲弱的問題上，而這些數據將會在10月底公布，因此該行將公司的投資評級由「跑贏大市」下調至「持有」，並將目標價由原來的4.9元輕微下調至4.75元。

基於公司第三季的發電量疲弱，該行將公司2019至2021年的利用小時預測下調0.6%，至2,216至2,222小時，並將2019至2021年的盈利預測下調1.4%。同時，相信公司在10月底公布第三季表現後，將需要下調2019年2,230利用小時的指引。

大和指出，在最近關於風能及太陽能行業的報告中提到了龍源電力趨緊的現金流狀態，預計公司2019至2021年的資本開支將會上升48億至88億元人民幣，導致在此時期出現負自由現金流的情況。在2018至2021年期間，預計其財務成本上升20%，佔同期的增量稅息前利潤(EBIT)約24%，相信龍源股價維持於明年預測市帳率約0.6倍水平，直至現金流約2021至2022年改善。(jc/da)~

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com