《大行報告》大摩下調中國信達(01359.HK)目標價至2.19元 評級「與大市同步」

摩根士丹利發表研究報告，提到隨著中國信達(01359.HK)發盈警，預期2018年度盈利將按年下跌30%後，該行將其目標價下調至2.19元，認為差過預期的表現意味著信達及整個行業的未來業務增長有較高不確定性，但由於公司的估值相對較低，因此仍維持其「與大市同步」投資評級。

該行將公司2018至2020年的每股盈利預測分別下調29%、40%及39%，主要是因為金融資產準備金增加；實施新會計政策後令公司的金融收益公允值變化更為波動；其他金融資產增長放緩；以及重組後的不良資產及其他金融資產的回報較低所致。

大摩預期，信達的不良資產業務，包括傳統及重組業務將會在今年繼續錄相對的健康增長，同業間的競爭變得更為理性。在新主席於去年4月上任及財務清理工作仍在進行的情況下，相信公司在透明度較低的金融資產投資上會變得更為謹慎。該行認為，聚焦在不良資產管理業務有利於公司的長遠發展，雖然這會對短期盈利表現帶來挑戰，令2018年及2019的股本回報率僅錄個位數。(jc/t)~

阿思達克財經新聞
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