《大行報告》大摩升恆生銀行(00011.HK)目標價至240元 維持「增持」評級
摩根士丹利發表研究報告,指恆生銀行(00011.HK)過去五年均屬好的投資,除了貸款增長強勁,淨息差亦有改善,加上資產質素強勁,普通股權一級資本比率(CET1)約16%,存貸比約七成,流動性覆蓋比率逾200%。儘管CET1比率較高加上低息環境,恆生過去五年回報年複合增長率均達15%。該行將恆生目標價由220元上調至240元,維持「增持」評級。
該行認為,恆生前景將繼續改善,雖然本港銀行同業拆息(HIBOR)有所上升,但受資金流入香港影響,仍較倫敦銀行同業拆息(LIBOR)落後。正面而言,銀行同業拆息將逐步提高,而聯儲局利率到2019年底將接近翻倍,料拆息上升將帶動存款息差擴闊,2018及2019年淨息差料分別擴闊各15個基點。
大摩指出,恆生希望派息可穩定增長,而其每股盈利亦增長顯著,預期未來三年每股派息,將跟隨每股盈利勢頭增約10%。該行指出恆生資產負債表屬亞洲銀行中最強之一,其盈利改善周期料可持續。(el/da)~
阿思達克財經新聞
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