《大行報告》大摩升港鐵(00066.HK)目標價至40元 評級「減持」
大摩發表研究報告,指港鐵(00066.HK)經常性盈利將走出谷底,惟反彈的速度會較慢,發展物業盈利將於2019年開始增長,計及資產淨值10%折讓,及2.7%的股息率,是較其他綜合企業及發展商為高,升2018-19年每股盈利增長預期分別9%及7%,升目標價由38元至40元,評級「減持」。
該行指,預期公司純利會於今年持平,經常性盈利則按年增長2%至88億元,但仍較2011至16年的年複合增長率為慢。雖然銷售改善,但相信今年公司租金收入增長只是單位數;而本地收入方面,將受惠旅客增長,惟料車票收入增長延續緩慢,本應去年中進行的鐵路票價提升安排已順延至今年中。
大摩又指,公司去年業績表現勝預期,純利按年升11%至105億元,經常性盈利跌4%至86億元,主因發展物業的利潤較好,及海外業務的貢獻。(ic/lf)~
阿思達克財經新聞
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