《大行報告》大摩升置富(00778.HK)目標價至9.8元 評級「減持」
摩根士丹利發表研究報告,指置富(00778.HK)2018年每基金單位分派升1%至0.51元,其中下半年分派按年持平於0.25元水平,符合該行預期但較市場預期低3%。撇除資產出售及升級等影響,去年收入及淨物業收入內部增長達3.9%及4.5%,續租租金增幅持平於12.7%水平,但低過領展(00823.HK)的22.5%水平。
該行指出,置富嘉湖西座的資產提升工程將於今年底完成,東座翻新亦將於之後啟動。同時,母公司長實集團(01113.HK)打算將嘉湖海逸酒店重建成住宅,該行認為這可能會擾亂人流和零售額增長。
此外,大摩指公司將出售資產所得用於償還債務,截至去年末負債比率降至31%,但因此回購空間有限。該行預期2018至2021年公司每基金分派複合年增長率為4%,低過2011至2018年的逾10%水平。該行將置富目標價由9.5元升至9.8元,評級維持「減持」。(ac/lf)~
阿思達克財經新聞
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