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《大行報告》大摩升香港寬頻(01310.HK)目標價至17.5元 重申為行業首選

AASTOCKS

大摩發表的研究報告指，香港5G頻譜拍賣將於10月14日展開，該行估計市場競爭理性，而過往香港電訊(06823.HK)、數碼通電訊(00315.HK)及和記電訊香港(00215.HK)均以投資回報為重點，而中移動香港母公司中國移動(00941.HK)在中國是使用2.6GHz及4.9GHz的頻段提供5G服務，相信將減少中移動香港競投3.5GHz的意欲。該行認為受香港的經濟結構影響，工業層面變現5G的機會不多，不過考慮到通訊辦所提出的頻譜底價不高，相信最終成交價或達底價的3倍，但價格亦不算高，料香港電訊、數碼通及和電將分別斥10億元、8億元及8億元在頻譜上，料對未來派息影響有限；而中移動香港的競投策略亦需重點留意。

該行指出香港寬頻(01310.HK)將於10月24日公布下半財年業績，該行估計派息將為每股0.35元，而管理層之前則指引派息將不少於每股0.34元，當中住宅寬頻價格提升仍然是主要的增長引擎，由於僅收購WTT四個月，所以該行不認為在下半財年會有太多協同效應，但相信其整合過程及對2020財年展望的影響將較為重要，而企業服務收入的勢頭亦值得留意，因為現時香港宏觀經濟環境較弱，加上WTT客戶亦有機會在收購前後出現流失。

大摩指出香港寬頻仍為行業首選，將其目標價由17元升至17.5元，意味有18%的潛在上行空間，認為現價提供2020財年預測股息率6%相對區內平均5%吸引，而公司亦免於頻譜競投及5G資本開支上升等的風險。(el/u) ~

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com