《大行報告》大摩料香港核心電訊業務增長穩定 首選數碼通(00315.HK)

摩根士丹利報告指出，對本港電訊股2015年下半財年業績維持正面看法，認為市場過分憂慮手機銷售疲弱的問題，料香港核心電訊業務增長穩定，移動和寬帶服務收入按年可增4%至5%，首選數碼通(00315.HK)，目標價看16元。而因香港電訊(06823.HK)屬相對高息股，最具防守性，目標價看11元不變，兩者均給予「增持」評級。

基於和電香港持續流失市場份額，下調其2016年每股盈測6%，目標價由3元降至2.7元。該行給予電訊盈科(00008.HK)「減持」評級，目標價看4.8元，因媒體業務市場具競爭，承諾派發之股息相對較低。

該行預期，電訊商月費計劃定價持續改善，政策及競爭環境穩定，成本控制得宜，盈利能力及股息可預見度高，預期未來6-12個月，移動業務月費價格進一步上調，尤其支撐移動服務收入增長的低端3G限速計劃。

因行業營運開支及資本開支控制得宜，料2015下半財年數碼通核心業務(除手機銷售外)盈利按年增長37.1%，2016上半財年香港電訊經調整資金流按年增9.5%；惟因和電香港持續流失市場份額，料其核心業務(除手機銷售外)盈利按年跌6.4%。若計及手機銷售，估計數碼通及和電香港盈利按年跌24.6%及17%。(ka/t)~

阿思達克財經新聞
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