《大行報告》大摩降銀娛(00027.HK)評級至「與大市同步」 升永利澳門(01128.HK)至「增持」

摩根士丹利發表報告，將澳門2022年和2023年的博彩總收入預測分別下調至70億美元和160億美元，分別比市場預期各低38%和30%。該行料澳門2022年賭收537.04億澳門元(按年跌38%，為2019年賭收的18%)、料澳門2023年賭收1,286.81億澳門元(按年升1.4倍，為2019年賭收的44%)。

該行料澳門2022年和2023年中場及角子機賭收預測將按年各跌44%及33%，並料內地對澳門至今年第三季為止不會放鬆大型的旅遊限制，料濠賭股2022年企業EBITDA預測為負7.88億美元，料2023年企業EBITDA預測才會轉正數為36.04億美元。 該行料澳門2022年7月博彩收入為12.6億澳門元(按月跌49%)，估計澳門今年8月、9月及10月博彩收入預測將各為33.97億、37.53億及71.4億澳門元，料澳門今年第三季博彩收入84.1億澳門元(按季跌1%)，估計今年第四季博彩收入190.26億澳門元(按季升1.26倍)。

大摩將銀河娛樂(00027.HK)評級由「增持」下調至「與大市同步」，將目價由49元降至47.5元，將永利澳門(01128.HK)評級由「與大市同步」升至「增持」，上調目標價由6元升至6.5元，維持對金沙中國(01928.HK)「增持」評級，目標價由22.5元降至22元。 大摩認為，雖然銀娛是唯一一家擁有淨現金的博彩企業，條件優於同業，年初至今表現跑贏恆指25%，但指銀娛是該行所覆蓋估值最貴的博彩股，並上調永利澳門是因為其估值吸引，料一旦通關上行潛力將變得可見。 在金沙中國獲控股股東LVS提供10億美元定期貸款後，金沙中國為大摩首選博彩股。

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