《大行報告》大摩首予阿里影業(01060.HK)「與大市同步」評級 目標價0.95元
摩根士丹利發表研究報告,指阿里影業(01060.HK)捕捉內地電影業增長,同時資本開支較電影院營運商低,首予阿里影業「與大市同步」評級,予目標價0.95元,相當於預測2021財年市盈率18.5倍,料其2017年至2021財年收入複合增長率達25.7%,受票房收入增長及市佔率增長推動,預期集團市佔率將由28%升至40%。
報告指出,集團自2016年開始收取服務費後,網上購票滲透率從2015年的65%繼續上升到2017年的82%,反映顧客願意為便利和更好的體驗而付費。該行估計在線票務服務費收入於2017至2020年,將以16.6%的複合年增長率上升,到2020年將達到54億元人民幣,同時利用大數據的促銷活動將帶來額外的收益。
不過,大摩亦指出,集團短線為了奪取市佔率,將令到銷售推廣費用上升,估計按年升幅達35%,對盈利有影響,料2019年集團仍會錄得9億人民幣的虧損,與去年的業績相近。(ca/da)~
阿思達克財經新聞
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