《大行報告》大摩:中國燃氣(00384.HK)估值合理 維持目標價25元
摩根士丹利發表報告,維持對中國燃氣(00384.HK)「與大市同步」評級及目標價25元,此按現金流折現率作估值,指公司中期業績符預期,公司管理層上調對2019財年管理層指引,但大摩對其在農村地區應收賬款快速上升持審慎態度。
該行指,中國燃氣現股價相當預測市盈率14.9倍,對比同業平均13.5倍。考慮到中國燃氣短期一次性接入費佔盈利比重較高,認為農村地區「煤改氣」業務存在風險,認為目前估值已合理。
大摩料,中國燃氣於2019財年(截至3月底止年度)至2021財年經調整純利預測各為77.68億、97.64億及113.25億元,按年各升18.2%、25.7%、16%。該行預測中國燃氣於2019財年、2020財年及2021財年市盈率分別18.5倍、14.9倍及12.8倍。(wl/u)~
阿思達克財經新聞
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