《大行報告》大摩：航運業今年有望改善 薦中海發展(01138.HK)太航(02343.HK)

摩根士丹利發表報告表示，預期海運業仍會反覆，但個別航運股情況明顯轉佳，因料今年行業基本面改善，包括船用燃油價格回落、有利的息率環境，而該行的航運股首選中海發展(01138.HK)及太航(02343.HK)，均予「增持」投資評級。

該行指，上調中資航運股的目標價及盈利平均預測各9%及31%，反映首先是船用燃油價格於2015至2017年將回落至每噸425、525及600美元(此前預測為每噸650美元)、更低息率預測(料人行今年會再減息兩次及美國至2016年才加息)、A/H股近數月溢價因素。

中海發展目標價由6.81元升至7.01元；東方海外(00316.HK)目標價，由54.79升至55.59元，維持「增持」評級；中國遠洋(01919.HK)目標價由2.54升至2.6元，維持「減持」評級；而太航目標價維持4.91元。

該行指，看好中海發展及太航，兩公司有較大乾散貨業務佔比，隨著基本面改善，料可支持公司錄理想盈利，有獲重新估值潛力，兼且兩公司亦可受惠人民幣貶值/美元升值，兩股去年跑輸同業，認為現是吸納機會，估值僅介乎預測今年市賬率0.6至0.7倍、股價對每股資產淨值僅0.5至1倍，較香港同業折讓逾35%。(wl/t)~

阿思達克財經新聞
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