《大行報告》大摩:財險(02328.HK)去年盈利略低於預期 派息保守
摩根士丹利發表報告,維持予財險(02328.HK)「增持」投資評級,目標價21.2元。該行指財險去年盈利增10%,略低於預期,業務發展大致穩定,總保費收入按年升13%,其中汽車保費收入升11%,責任險與意外傷害及健康險保費按年升逾兩成,企業財產險及貨物運輸險則表現平淡,反映財險對後兩者板塊審慎。
摩根士丹利認為,當局對銷售行為及開支的持續繃緊監管下,相信財險2018年盈利能力將維持穩定,但汽車保險增長會因持續保費率下降而受壓。此外,財險縱有充足資本及不俗回報組合,但維持相對保守的25%派息率,低於主要同業的超過30%派息率,顯示財險可能對手上760億元人民幣現金及剩餘資本有其他計劃。(fc/u)~
阿思達克財經新聞
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