《大行報告》大摩:電能(00006.HK)業績符預期 料進一步派特別息機會不大
大摩發表研究報告指,電能(00006.HK)去年純利83.19億元,按年升30%,撇除一次性項目,預計經常性盈利為71.88億元,按年升5%,符預期。盈利增長主要來自新收購項目DUET,及Husky的全年貢獻。
該行指,公司去年派特別息6元,較去年8月的7.5元為低,全年經常性派息為2.8元(中期息0.77元+末期息2.03元),按年升2.9%。6元派特別息,加2.03元末期息,動用資金約171億元,或公司年末現金的67%。公司派息後仍會維持淨現金水平,而銀行負債為72億元,料未來再派特別息機會不大,目標價77元,評級「與大市同步」。
該行又指,公司的英國業務盈利佔比高於50%,監管機構近期建議將股本回報率的的標準由6%降至3-5%,而過去六個月當地國家電網的股份跌18.7%,亦跑輸富時100表現23%,成為長建(01038.HK)或電能的中期風險,因其水、燃氣或電的資產需至2020、21或23年才能重整。(ic/u)~
阿思達克財經新聞
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