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《大行報告》德銀上調秦皇島煤價預測 升中煤(01898.HK)評級至「買入」

德銀發表研究報告,區域供應轉變令秦皇島煤價較礦口門站價溢價上升,加上煤炭開採較預期短缺,故上調秦皇島全年平均煤價預測,由每噸525元人民幣升至610元人民幣。因此,該行上調今年中國神華(01088.HK)、中煤能源(01898.HK)稅後淨利估測分別15%及28%。

德銀重申神華「買入」,目標價由19.50元升至21.24元。中煤評級由「持有」升至「買入」,目標價由4.5元升至5.35元。

報告指出,長江下游以南的小型煤企,在供給側改革之下關閉或瀕臨關閉,令南方需求轉至秦皇島市場,預期為秦皇島增加4,000萬至6,000萬噸需求。加上北方地區禁止煤炭卡車,令約4,000萬至6,000萬噸需求轉向鐵路系統。

德銀認為,內地去年削減煤量力度過大,部份需求由庫存來滿足,有需要增加產量令社會存貨回復正常水平。但不是所有產能都能回來,因為政府的安全標準及巡查仍會嚴格執行。(ay/da)~

阿思達克財經新聞
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