《大行報告》德銀下調莎莎(00178.HK)目標價3.84元 評級「買入」
德銀報告指,莎莎(00178.HK)的收入及港澳同店銷售增長於今年10至11月中錄改善,復甦不單來自遊客消費,本地消費亦見上升,故公司預期本財年下半年將會新開幾間店。該行料明年起將見到租金節省,因大部分重疊性的店舖在本財年內將關閉。維持評級「買入」。
不過,該行下調2018-20年的純利預期分別14%、5%及5%,因同店銷售復甦將延至本財年下半年,且本年錄貨倉搬遷的一次性開支4,000萬元,故將目標價由4.02元降至3.84元。
報告亦指,集團的中國業務接近收支平衡,未來會新增分店。電商業務方面,在壓低物流成本比率後,預期將回復銷售增長及有更多推廣。此外,未來港珠澳大橋開通後,可望帶動更多即日來回的旅客到港。(ic/t)~
阿思達克財經新聞
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