《大行報告》德銀下調鋼鐵股目標價 鞍鋼(00347.HK)評級降至「持有」
德銀發表報告指,內地鋼鐵業於明年將迎來更平衡的供求關係,經過行業改革及控結構性產能,稅前利潤率自2015年的1%,提升至去年7%的高位,雖股價有上升惟估值仍低,市賬率僅0.8倍,顯示現時盈利水平不可持續。
該行料明年鋼鐵需求只有低單位數增長,降內地鋼鐵企業2019年及2020年盈測17%-35%,估值倍數自市賬率1.1-1.8倍,下調至0.7-1.5倍。雖然基建需求強勁,但汽車和家電需求呆滯,料長鋼鋼廠繼續跑贏扁鋼鋼廠,故推薦中國東方(00581.HK)和馬鋼(00323.HK),兩者評級「買入」兼為行業首選,但中國東方目標價亦自10元下調至8.8元,馬鋼目標價自5.7元下調至5.4元。鞍鋼(00347.HK)評級自「買入」降至「持有」,目標價自10.2元大幅下調至6.1元。(vi/u)~
阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com