《大行報告》德銀升石藥集團(01093.HK)目標價至19.1元 上季業績穩健
德銀報告指出,石藥集團(01093.HK)上季業績穩健,銷售及核心盈利分別錄得40億及7.31億元,即按年增29%及37%,撇除匯兌因素,兩者增長分別為28%及36%,高於2016及17年上半年水平。主要產品治療腦部缺血性腦卒中藥物恩必普(NBP)作為旗艦產品,增長勢頭仍然強勁,上季不計匯兌因素增幅達33%。展望明年,管理層維持核心盈利增長20%至30%的目標。該行將石藥目標價由17.9元升至19.1元,給予評級「買入」。
該行指,上季毛利率由去年同期51.7%提升至60.6%,歸因於產品組合改善,創新藥物的迅速增長,及維他命C價格提升。研發開支比率由去年同期2.5%升至3.9%,管理層估計,2018年研發開支增50%。(ka/t)~
阿思達克財經新聞
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